一个鼠目寸光的投机者在看分时图；聪明一点的在看5日均线；混迹股市时间长一点的，知道看一看60日、130日均线。而懂得成交量，破解机构成本的已经被称为成熟者了。更高层次的基金在看财务，这已经可以让人们排着队购买基金了。

　　那么，伟大的投资家在干什么？他在寻找更大的周期，比上述周期更大的周期。他忍耐得住，本来投资就与时间相关，所以，伟大的投资家在看如下周期----一个国家经济复苏的周期。你来市场想炒的底，不过是三五个月的底，做四六个月反弹就跑，赚20％的人还认为可以炫耀。伟大的投资家买的是20年的底，选几个刚刚进入成长周期的股票，一路持有下去。所以，我们看到的日本也好、台湾也好、美国也好，凡是一轮大经济周期下来，总会成就几个大的投资巨人。你要是把这里当成中国的大底，过20年，你也是李嘉诚一个。

　　我在《顶有不同》一文，再三提示，这个地方你要当成96年来做。而这个必须进行的调整的性质，就是96年的那个6--8月的震荡。现在市场不是想跑的时候，现在想进来的人比出去的人多得多。QFII，新发行的基金，养老基金，社保基金，正在发行债券的券商，房地产出来的游资，就是《9条意见》要培养的那部分资金。他们不是进不进来的问题，它们必须进来，因为国有股的使命需要它们。中国政府也策划着在一轮大的经济周期中，将国有股卖在满意的价位。

　　所以，中国新经济周期+国有股减持+集团投资人的培养==10年的股市大牛市去年至今涨得好的都是大盘蓝筹股。因为大蓝筹适合大资金，大蓝筹思维只可能出现在大牛市的初期。大牛市的周期长，而大蓝筹在操作的资金和时间上都有时间跨度大的要求。两着是相呼应的。其次，去年至今的大盘股炒做为后续资金的进场趟了一次“浑水”，知道“浑水不浑”，社保就要进来了。

　　今日大盘是网络游戏概念拉起来的。我仔细看了几个游戏概念，有几个是2000年春节行情我做过的。比如600723西单商场，上海梅林，中视传媒等等。这三只票的最大特点就是，题材不少，业绩不行。而且是越来越不行。象上海梅林，我们做的时候，好歹还是0.25元的年报，01年变成0.11元，02年缩水到0.03元。那两只股票的命运也是一样。现在的市场有意思得很。要做大盘股，就编造一个整体上市的传闻；要做科技股，就说有成长性；垃圾股实在找不到借口了，就说是“网络游戏”。真正的优质股票，他说成长期已经过去了。中国股市好象专门与“真相过意不去”。

　　但是，我最近看到的情况需要提醒各位。市场真正的大资金并不在这些网络游戏上面。这些票业绩不行，编造题材又不是长久之事。净资产、公积金都低得吓人，如果做不动了，想找上市公司送个股都送不出来。以我之经验，垃圾股也有机会，但不是现在。垃圾股必须依靠技术形态。所谓“业绩不行，形态行”。当年2000年的网络概念走得好的，都是形态出色的。象目前这种局面，网络出现整体行情，我以为不行。条件不成熟。你总不能让几百亿的养老基金跟着你几个散户一路追几只“几千万盘子的垃圾股”吧。2004年以后几年的市场重心必须围绕两个转：一个是基金(社保、养老)，一个是国有股。

　　这几天的网络游戏，插曲而已。资金的方向在大盘上，在蓝筹上。特别是一些大资金去年就进去了，但一直引而不发的大盘股值得特别注意。有些人觉得慢，慢有慢的道理。养老基金据说2季度是进场的高峰期。那个时候，一些股票会飞起来。

　　具体操作技巧——根据财务数据，结合盘面反映的个股进场资金实力选股。然后坚决持有。牛市热点会层出不穷，不要被市场的喧闹搞晕了头。记住1996～2001的教训。你只赚你能够把握的那部分钱。不要去冒不必要的风险。

转载自：中金在线

Ding!

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